На главную \ Новостной раздел \ Обзор Рынка \ Сбербанк опубликовал слабую отчетность за 6M15 по РСБУ

Сбербанк опубликовал слабую отчетность за 6M15 по РСБУ

07.07.2015
Сбербанк обнародовал результаты за июнь и шесть месяцев 2015 г. по РСБУ. Чистая прибыль за июнь достигла 22,1 млрд руб., за шесть месяцев она составила 81,6 млрд руб. (снижение на 56% в годовом сопоставлении). Доходность собственного капитала (RoE) за январь-июнь достигла 8%.


Основные показатели:

  • В июне рубль подешевел на 6,5% относительно бивалютной корзины после укрепления на 0,5% в мае, что привело к росту активов и кредитов в связи с валютной переоценкой.
  • Кредиты физлицам и юрлицам выросли на 0,6% и 1,3% в месячном сопоставлении, совокупный рост портфеля составил 1,1%. Увеличение корпоративного портфеля обусловлено исключительно девальвацией рубля, без учета которой корпоративные кредиты, по данным Сбербанка, сократились на 0,2% в месячном сопоставлении.
  • Депозиты физлиц выросли в июне на довольно значительные 2,2% в месячном сопоставлении (1 п.п. этого роста объясняется ослаблением рубля), а депозиты юрлиц прибавили 2,6%, тоже благодаря девальвации рубля.
  • Неработающие кредиты (на основе РСБУ) сократились на 0,06 п.п. в месячном сопоставлении до 2,85% совокупных кредитов. Отметим, что такая, почти нулевая, динамика обманчива, поскольку по нашей оценке, Сбербанк списал 36 млрд руб. плохих долгов в прошлом месяце. С учетом эффекта списания, NPL, по нашим расчетам, повысились в рублевом выражении на 6% в месячном сопоставлении.
  • Снижение чистого процентного дохода на 6,9% в месячном сопоставлении было вызвано квартальным платежом 8,2 млрд руб. в Фонд страхования вкладов. С корректировкой на данный фактор, показатель вырос на 6,5% в месячном сопоставлении: тенденция укрепления чистой процентной маржи сохраняется, поскольку фондирование постепенно дешевеет.
  • Комиссионный доход вырос за первое полугодие на 2,2% в годовом сопоставлении. Банк объясняет это 17%-м увеличением комиссионных доходов от операций, не связанных с кредитованием, в особенности в сегменте пластиковых карт и эквайринга.
  • Операционные расходы за шесть месяцев повысились на 3,1% в годовом сопоставлении. Банк связывает это с увеличением затрат на персонал, в то время как прочие операционные издержки сократились на 3,8% в годовом сопоставлении.
  • Отражая продолжающееся ухудшение качества кредитного портфеля, стоимость кредитного риска в июне составила 2,94% (в годовом выражении), немного повысившись по сравнению с майскими 2,87%. Однако почти треть отчислений в резервы в июне на сумму 36 млрд руб. была обусловлена девальвацией рубля. Разумеется, был столь же выраженный противоположный эффект на доходы от торговых операций, что связанно с особенностями учета в рамках РСБУ. Как следствие, чистый доход от торговых операций существенно вырос с 0,7 млрд руб. в мае до 13 млрд руб. в июне.

Июньские результаты Сбербанка оцениваются нами как умеренно негативные. К плюсам можно отнести восстановление чистой процентной маржи, а также контроль над операционными расходами. В дополнение, в июне хороший рост показали розничные депозиты. С другой стороны, отсутствие роста кредитования юрлиц (с учетом эффекта курсовой разницы) является, на наш взгляд, тревожным признаком, а качество активов по-прежнему ухудшается.


Нашли ошибку? Выделите ее мышкой и нажмите Ctrl+Enter. Ошибка будет отправлена редактору!

На главную Карта сайта Обратная связь

логин
пароль
Copyright © 2006 "Кон-Траст"
Все права защищены

Создание сайта Челябинск
Rambler's Top100 Система Orphus